La Loss Absorbing Capacity of Deferred Taxes (“LAC DT”) è un concetto introdotto nel contesto del regime Solvency II, mirato a riflettere la possibilità che, in seguito a uno stress economico negativo, le compagnie assicurative sperimentino una riduzione della fiscalità futura. Questa riduzione può essere utilizzata per compensare la perdita iniziale di capitale, riducendo così il requisito di capitale di solvibilità (SCR).
Il documento delinea il contesto normativo di riferimento, con particolare attenzione alle direttive Solvency II, e identifica i principali riferimenti normativi che guidano la definizione e il calcolo delle LAC DT. Si esamina anche l’incidenza di questa componente nelle prime venti compagnie assicurative italiane, evidenziando che in media le LAC DT rappresentano il 21% del requisito di capitale di solvibilità (SCR).
La metodologia per il calcolo delle LAC DT è dettagliatamente spiegata. Questa metodologia coinvolge la costruzione del Market Value Balance Sheet (MVBS) pre-shock, la calibrazione di uno scenario di stress equivalente, la valutazione dell’impatto post-shock sul MVBS e la determinazione delle Nominal Deferred Tax Assets (nDTA), che costituiscono la base per il calcolo delle LAC DT.
Il test di “Recoverability” è un passaggio chiave, che richiede la definizione di probabili redditi futuri e la valutazione della capacità di recupero finanziario. Le compagnie sono chiamate a dimostrare la prudenza nelle loro proiezioni, considerando la storia reddituale passata, l’incertezza nei redditi futuri e le possibili restrizioni nel recupero delle perdite fiscali.
Il documento evidenzia inoltre la necessità di considerare le imposte differite nozionali attive (nDTA) derivanti da utili futuri e il recupero finanziario dagli asset In Force. Vengono definiti criteri prudenziali per garantire l’assenza di doppio conteggio nelle analisi finanziarie di stress.
La costruzione finale delle LAC DT coinvolge anche il corrispettivo da consolidato fiscale, dove gli importi derivanti dal trasferimento delle perdite fiscali nozionali sono presi in considerazione solo se rispettano determinati requisiti contrattuali ed esigenze normative.
Infine, l’articolo illustra gli step necessari per determinare l’importo finale delle LAC DT, applicando coefficienti prudenziali basati sull’anno di proiezione e riduzioni conformi alla normativa fiscale. L’approccio complessivo fornito dalla guida mira a garantire la conformità alle norme Solvency II, migliorando la resilienza finanziaria delle compagnie assicurative dopo scenari stressanti.